苏宁云商：关于这次募集资金使用的可行性分析报告

　　本次募集资金总额不超过 2,934,321.34 万元，募集资金在扣除发行费用后，

　　公司积极地推进互联网零售转型，致力于搭建开放平台的生态体系以及 O2O 融

　　合的互联网化运营升级。与此同时，作为公司实施转型的重要支撑，门店、物流、

　　升客户体验和服务；面向合作伙伴、消费者的 IT 服务能力、金融服务能力显著

　　送中心、门店及自建快递点的三级配送模式。公司在全国规划建设 12 个区域自

　　动化拣选中心、60 个区域配送中心，同步为配合业务发展，并将逐步拓展航空

　　验的升级。全国性物流网络对供应商、商户的服务效率以及对消费的人的服务体验，

　　截至 2014 年末，公司在全国的 23 个城市区域物流配送中心、3 个区域自动化拣

　　选中心已投入运营。2015 年，企业成立了独立物流子集团，形成以选址、开发、

　　送中心以及区域自动化拣选中心必须加快建设，尽快完成全国自建物流网络布局，

　　互联网零售商，商品品类已从传统电器、3C 拓展至母婴、超市、百货等全品类

　　经营，截至 2014 年末，公司自营与开放平台所经营的商品 SKU 规模达到了 791

　　万。商品经营模式的变革，要求公司在物流仓储、物流运营能力方面进一步提升，

　　作、运输配送、信息平台逐步成熟，具备全面对外开放的基础，SWL 模式（开

　　放平台商户由苏宁提供仓储、配送全程服务）、SL 模式（开放平台商户由苏宁提

　　端网络资源、大数据挖掘和分析的智能化系统，打造出具备信息服务、资源整合、

　　云”信息服务平台，并于 2014 年 11 月成功申报成为国家首批十大物流信息服务

　　平台之一。物流集团在“物流云”基础上，建立第三方物流公司的行业领先地位，

　　并继续打造开放型的物流平台（4PL-第四方物流），即整合社会物流服务商为所

　　建用房总建筑面积为 835,624.42 ㎡，其中仓储面积 730,225.01 ㎡，物流、售后及

　　其他配套用房面积 105,399.41 ㎡；同时新增仓库自动化设备、信息终端设备、运

　　A.配送运输服务模块（TMS、DMS）：配送运输服务管理分为用户信息管理、

　　B.仓储模块（WMS）：仓储模块主要采取 WMS 系统、DPS 系统及高速拣选

　　下，已达到了第三代物流标准，成功实现了全机械化的作业方式、SAP/WM 模

　　块的仓储作业管理、DPS、GPS、数字条码等技术的应用，同时公司也将引进国

　　存储、自动拣选、高速分拣），语音拣选、GIS、RFID 等新技术的应用。

　　注：通过本项目建设，公司可高效地进行资源配置与调度，降低实际运作成本。未来随着

　　物流社会化运作，在满足自用基础上，公司将部分物流仓储对外租赁，获取租金收入。上

　　述测算投资内部收益率和投资回收期时，收入以各物流中心取得的仓储/配套租金收入进行

　　区建设和扩建区域配送中心，新建用房总建筑面积为 971,268.27 ㎡，其中仓储面

　　积 799,716.23 ㎡，物流、售后及其他配套用房面积 171,552.04 ㎡；同时新增仓库

　　机械化设备、信息终端设备、运输设备、办公设备和通讯设备等相应的设施设备。

　　A.配送运输服务模块（TMS、DMS）：配送运输服务管理分为用户信息管理、

　　B.仓储模块（WMS）：仓储模块主要采取 WMS 系统、DPS 系统及高速拣选

　　序号 工程或费用名称 长沙 太原 石家庄 南宁 宁波 兰州 北京三期 郑州 内江 常州 珠海

　　序号 工程或费用名称 长春二期 福州二期 温州二期 昆明二期 中山二期 贵阳二期 厦门二期 徐州二期 济南二期

　　化物流设备缺乏，对现代物流技术的应用也较为落后。随着电子商务的快速发展，

　　彻底改变传统的物流作业模式，最终实现针对门店 B2B、电商 B2C、快递、退

　　公司线上经营商品 SKU 数量呈现爆发性增长态势，并且花了钱的人配送时效性要

　　经公司研究论证，Miniload、ASRS、SCS、A 字架、分拣机等存储、拣选、

　　分拨自动化设备，以及 WMS 和 WCS 等先进的仓储管理软件应用将会大幅提升

　　自动化物流设备、配套相应 IT 研发系统服务、购置并布局社区自提柜设备等。

　　采用 Miniload 自动料箱堆垛系统和 ASRS 自动托盘堆垛系统建立针对于料

　　箱、托盘的新一代存储拣选系统，结合供应商 WCS 控制管理系统与苏宁 WMS 系统

　　的对接实现整箱、整托盘的自动存取。系统设计可增强商品的大批量出入库能力，

　　利用高度自动化拣选设备如 A 字架以及 SCS 旋转货架实现自动化拣选，大

　　大提高商品的自动化拣选效率；同时为满足单 SKU 大批量出库以及非畅销品

　　的拣选，辅以 KDR 流利式货架、托盘地堆以及阁楼式货架，增加仓库灵活性。

　　项目完成后，能够逐步提升公司的服务客户、平台商户的能力和物流相应时间，

　　习惯打造的提供一流消费体验的新一代实体门店，是公司互联网转型、O2O 深

　　线上线下的优势，缩短用户服务距离，O2O 模式会较单纯线上模式更为高效，

　　标准化的 O2O 产品提供系统支撑。互联网升级、两线融合的苏宁易购云店，将

　　成为苏宁云商发力 O2O 全国性布局骨干网络，也成为苏宁云商的核心竞争优势。

　　验，因此线下的体验将可能会影响最终消费决策，也将成为不可避免的重要一环，

　　品类和业态、单一功能、紧凑局限的购物场所将逐渐失去吸引力对消费的人。然而，

　　仅扮演满足购物需求，而且需要满足那群消费的人除购物需求以外包括休闲娱乐、餐饮、

　　改造，为顾客带来全新的购物体验。这次募集资金将在全国 331 个城市的核心商

　　圈通过租赁、202 家核心商圈的门店做改造升级，以及对具有独特价值的 25

　　西南发展 331 家连锁店，预计新增连锁店面积 278.00 万平方米。

　　项目新增总投资 514,432 万元，其中：固定资产及相关开办费用投资 392,042

　　进行估算，铺底流动资金需求量按正常年流动资金需求的 122,390 万元。本公司

　　以本项目 331 家云店开设的先后顺序确定直接用或对子公司的投资或增资顺

　　①本项目公司将在全国重点城市筛选 202 家核心门店做改造升级，对门店

　　其他费用投资 39,281.40 万元。本项目计划使用募资资金投入 121,410.00 万元。

　　性非常重要，因此位于重点城市核心商圈的店面，公司计划通过购置的方式取得，

　　2014 年公司启动了门店物业创新型资产运作，也是通过希望建立有效的资产取

　　得-资产运营的模式，持续获得优质门店资源，进一步发挥公司 O2O 的优势。云

　　25 处商业物业，用于公司云店发展，项目计划总投资 410,275.57 万元，购置物

　　本项目预计总投入 410,275.57 万元，其中拟使用募资资金投入 300,000 万元。

　　保持和增强公司品牌竞争能力，公司计划在未来 3 年投入 104,842.00 万元投入苏

　　本项目预计总投入 104,842 万元，全部投入在户外媒体广告方面，其中拟利

　　应商、开放平台商户开展精准营销，在有效控制风险的基础上快速提升业务规模，

　　的主流发展的新趋势，其中，互联网金融服务成为了互联网零售企业重要的组成部分。

　　公司于 2013 年初成立金融事业部，完善组织体系人才团队建设，并推进各

　　业务布局，从获得牌照与资源来看，已涵盖互联网支付、供应链融资、保险代理、

　　增资，有助于增强其资本实力，从而增强其信贷能力，有利于整体资金量的增加，

　　本项目拟计划使用募集资金 160,000 万元增资苏宁商业保理有限公司（以下

　　简称“保理公司”），公司全资子公司香港苏宁金融有限公司持有其 75%股权，公

　　本项目拟计划使用募集资金 90,000 万元增资重庆苏宁有限公司（以

　　下简称“小贷公司”），公司全资子公司香港苏宁电器有限公司持有其 75%股权，

　　公司拟利用本次非公开发行股票募集资金不超过 85,000 万元，用于补充公

　　可缺少的一部分。目前，第三方支付平台成为电子支付市场的热点，尤其在 B2C

　　和 C2C 等小额支付领域。除了基础的支付功能，第三方支付平台还可以为卖家

　　工信部联合九部委起草《电子商务“十二五”发展规划》，预计到 2015 年，电子

　　商务交易额较 2010 年翻两番，突破 18 万亿元，在 GDP 中贡献率大幅度提高，

　　项目完成后，能够逐步提升使用者真实的体验和粘性，并有效提升对平台商户服务水平，

　　20 多年来公司在 IT 资源方面持续投入，公司已成为中国零售行业信息化建

　　不遗余力的加快在 IT 方面的研发投入，完善互联网研发架构体系，目前公司已

　　如雨后春笋一般出现。市场研究机构多个方面数据显示，2015-2018 年全球云计算服务市

　　场平均每年将增长 26%，而中国将以接近 45%的年复合增长率增长。作为改变

　　核心能力将有效促进公司的业务转型发展。通过“云海”、“云 MIX”和“云商

　　提供战略转型所需的技术和平台支撑，并为公司带来了强有力的后台 IT 技术保

　　障。同时，本项目的建设将明显降低信息系统的开发和运维成本、提高研发效率，

　　IT 基础设施、开发平台、云应用交易，并探索建立云计算生态系统的信息化平

　　台，提供包括 IT 基础设施平台—“云海”、应用开发平台—“云 MIX”及云计

　　算服务交易买卖平台—“云商城”的一站式云计算解决方案，涵盖了 IaaS、PaaS 及

　　SaaS 的完整云计算架构。项目建成后，公司将建成云主机服务、云存储服务、

　　云应用服务及云服务交易闭环的云计算生态圈，实现在“云 MIX”上开发软件

　　应用、利用“云海”提供的 IT 基础设施部署软件应用并在“云商城”实现云计

　　公司拟使用本次非公开发行所募集资金中的 110,057.40 万元建设云计算项

　　目，按照具体实施内容分为“云海”、“云 MIX”和“云商城”，通过购置设备及

　　等开源底层架构平台，通过 KVM 虚拟化技术将计算和存储资源进行虚拟化，提

　　供包括云主机、高性能存储、SDN、负载均衡、私有网络及其它基本计算资源的

　　“云 MIX”是公司的 PaaS 应用开发平台。该平台具有支持多种运行环境、

　　力的云服务交易买卖平台。“云商城”建成后将不仅提供 IaaS、PaaS 等基础云计算服

　　务，还可提供云 ERP、云 CRM、云 OA、企业通信等云应用服务。此外，将针

　　对小微零售企业的互联网零售转型，提供专用 SaaS 服务，如促销管理、SEM 管

　　本项目预计总投入 110,057.40 万元，其中服务器及配套投入 91,044.00 万元，

　　供了包括 IT 基础设施平台、数据开发平台、数据挖掘分析平整大数据解决

　　有效降低苏宁的 IT 数据获取及分析挖掘成本、提高 IT 管理效率，更能为客户提

　　一资源管理平台，项目预计将在三年内采购 5,200 台服务器，配置于公司各地数

　　大数据挖掘分析需要，自建的平台化的数据处理分析工具集，其对海量数据存储、

　　本项目预计总投入 49,102.30 万元，其中服务器及配套投入 34,480.00 万元，

　　年为 50 亿元，到 2014 年就急速拉升至 1,600 亿元，奥维预计 2015 年产值将达

　　2,300 亿元，而到 2020 年，整个智能家居产值将破万亿元，届时全球联网设备将

　　2015 年 5 月推出智能 APP“苏宁云居”，这将是公司构建智能家居生态圈的重要

　　厂家/类型/协议的终端互通，提供了自动控制、手动控制、场景模式等操控方式。

　　目前，公司已建立了专业的 IT 开发团队，并且已拥有分布式监控分析系统、

　　本项目预计总投入 10,656.19 万元，其中研发人员费用 9,726.19 万元，设备

　　公司拟利用本次非公开发行股票募集资金不超过 250,000 万元，用于偿还银

　　2012 年末、2013 年末、2014 年末及 2015 年一季度末，公司的资产负债率

　　式，随着募集资金到位，按照 2015 年 3 月末未经审计的财务数据测算，公司的

　　资产负债率由 64.07%降低至约 61.14%，短期融资能力将得到增强，财务结构将

　　算，则公司通过偿还银行贷款 250,000 万元节省的财务费用达到约 1.3 亿元。

　　公司拟利用本次非公开发行股票募集资金不超过 300,000 万元，用于补充流

　　的提升最基础也是最重要的要素就是商品丰富度。2014 年，公司明确“巩固家

　　电、凸显 3C、培育母婴超市”的全品类发展的策略，建立了电器 3C、超市、母婴、

　　充，至 2014 年底商品 SKU 规模达到 791 万，母婴、超市等品类商品销售规模快

　　速增长。同时，门店互联网化运营模式也逐渐成熟，云店改造不仅推进了 O2O

　　未来 3-5 年，公司进一步丰富商品品类，SKU 规模预计进一步大幅度的增加，3C、

　　以 C2B 模式订制的单品，全方面提升公司差异化采购能力，逐步提升公司竞争

　　公司致力于建立全面融合门店、PC、移动、家庭四种渠道的 O2O 平台。门

　　店是 O2O 模式的核心，公司将一直在优化升级核心门店，建立云店新模式，形成

　　销售、体验、服务、本地化营销等功能协同的平台；移动端是苏宁 O2O 生力军，

　　步加快开放平台招商与提升开放平台运营的基础条件。2014 年末开放平台引进

　　商户 11,000 家，2014 年开放平台实现商品交易规模 31.92 亿元（含税），发展态

　　苏宁云商作为零售行业转型的先行者，自 2009 年以来一直在积极探索传统

　　零售企业转型互联网零售企业的方法和路径，2011 年明确了面向未来十年的战

　　新、服务升级推进转型，经过两年的实践摸索，2013 年苏宁进入了转型提速的

　　售为主体，打造 O2O 的全渠道经营和线上线下的开放平台的“一体两翼互联网